Главная страница 1

УДК 338.45: 336.6 (06)






ПРОБЛЕМА ОЦЕНКИ И ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Е.А. Июдина, студентка 5-го курса экономического факультета ФГОУ ВПО «КГТУ»
В данной статье рассматриваются такие вопросы, как финансовая устойчивость предприятия, проблемы ее обеспечения и основные пути их решения, так как они являются одними из наиболее актуальных для большинства российских предприятий.

оценка финансовой устойчивости, обеспечения финансовой устойчивости, абсолютные показатели, относительные показатели, платежеспособность

Одной из наиболее востребованных тем для рассмотрения у большинства российских предприятий является проблема оценки и обеспечения их финансовой устойчивости. Понимая под финансовой устойчивостью способность организации стабильно функционировать, получая достаточную для воспроизводства и развития прибыль, своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства по платежам, в практической деятельности предприятия сталкиваются с трудностями в определении механизма, обеспечивавшего бы наряду с удержанием финансового равновесия достижение поставленных целей.

В условиях рыночной экономики перед предприятиями стоит задача самостоятельного планирования, контроля, оценки и анализа своей деятельности. Одними из важнейших характеристик финансово-экономической деятельности предприятия является платежеспособность и финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним.

Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется [1]:



  1. высокой платежеспособностью (способностью отвечать по своим обязательствам);

  2. высокой кредитоспособностью (способностью платить по кредитам, выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок);

  3. высокой рентабельностью (прибыльностью, позволяющей фирме нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия);

  4. высокой ликвидностью баланса (способностью покрывать свои пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги).

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Финансово-экономический кризис, коснувшийся Российского рынка в 2008-2009 г, явился своеобразным «экзаменом» для коммерческих организаций.

В условиях кризиса смогли функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и микроэкономическим показателям. В условиях кризиса увеличилось количество неплатежей, огромное количество организаций применяло процедуры банкротства. В связи с этим многие организации потеряли постоянных заказчиков, поставщиков. Для того чтобы функционировать, организации вынуждены были устанавливать корреспондентские отношения с другими, незнакомыми контрагентами.

В сложившиеся ситуации коммерческие организации вынуждены были пересматривать условия договоров с поставщиками, заказчиками. Все внимание руководства организации направлено было на поиск резервов снижения затрат.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. Организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности. Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят её углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей (рисунок) [2].

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заёмные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости [3].

Параметры для оценки

финансовой устойчивости

предприятия


Относительные показатели

средства

Абсолютные показатели

капитал






Коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.



Источники средств

для формирования

материально-производственных запасов

=
Величина запасов

кредиты и займы

Абсолютный показатель финансовой устойчивости

_ =


Рис. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя: наличие (излишек или недостаток) собственных оборотных средств (СОС), наличие (излишек или недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) и общая ве­личина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ). В результате можно определить три показателя обеспе­ченности запасов источниками их формирования: ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИФЗ, которые выступают в качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости организации [4].

Последние, в свою очередь, позволяют определить, к какому типу финансовой устойчивости принадлежит организация.

Четыре типа финансовой устойчивости при использовании метода абсолютных показателей:


  1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. О; О; 0; т.е. S= {1,1,1}.

Она представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующему условию: собственный оборотный капитал за вычетом внеоборотных активов превышает или равен запасам.

  1. Нормальная устойчивость финансового состояния: < 0; 0; 0, т.е. S={0,1,1}.

Сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных пассивов вычетом внеоборотных активов больше или равна запасам.

  1. Неустойчивое финансовое состояние: <0; <0;0, т.е. S={0,0,1}.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платёжеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия путём пополнения источников собственных средств за счёт сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: сумма собственного капитала, долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов и займов больше или равна запасам.

  1. Кризисное финансовое состояние: <0; <0; <0, т.е. S={0,0,0}.

Полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

В процессе исследования были рассмотрены методики целого ряда авторов и выявлен ряд показателей.

Коэффициенты относительных показателей разделились на три группы [5].

I группа – показатели, характеризующие соотношение собственных и заёмных средств (коэффициент капитализации; коэффициент финансирования; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент финансовой независимости (автономии); коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

II группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами; коэффициент маневренности собственного капитала).

III группа – показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива).

Расчёты основных показателей финансовой устойчивости показали, что в 2009 – начале 2010 гг. финансовая устойчивость большинства Калининградских компаний ухудшилась. Кризис сильно коснулся и предприятия ООО «Атлантис – Калининград – Строй». В 2008-2009 гг. предприятие полностью зависело от заёмных источников финансирования. Сейчас предприятие медленно, но правильными шагами старается выйти из крайне тяжёлого финансового положения.

Есть также предприятия, которых финансовый кризис не коснулся. Финансовое состояние компании «Вестер» можно считать стабилизированным и полностью устойчивым. Компании удалось легко преодолеть экономический кризис. Результаты за 2010 г. значительно превышают показатели 2009 г.

В настоящее время большинству российских предприятий достаточно сложно достичь стабильного уровня финансовой устойчивости. Многие предприятия до сих пор не могут выйти из кризисного состояния. Для этого им необходимо преодолеть ряд проблем. Многие из них не в состоянии справиться самостоятельно. Именно поэтому им необходима систематическая аналитическая работа оценки уровня финансовой устойчивости, базирующаяся на профессиональной экономической основе.
Литература

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2003.

2. Банк В.Р, Банк С.В., Тарасина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: Проспект, 2006.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – 2-е изд.– СПб.: Питер, 2009.

4. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008.

5. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ЮНИТИ, 2007.



THE PROBLEM OF FINANCIAL STABILITY RATING AND PROCUREMENT
E. Iyudina
This article covers such issues as financial stability of the company, the problems of its procurement and the main ways of theirs’ settlement, as they are considered to be the ones of the main urgent for the majority of Russian companies.




Смотрите также:
Проблема оценки и обеспечения финансовой устойчивости предприятия
69.9kb.
1 стр.
Метод оценки и прогнозирования финансовой устойчивости транспортного предприятия в условиях риска
115.97kb.
1 стр.
1 Относительные показатели финансовой устойчивости Абсолютные показатели финансовой устойчивости
320.45kb.
1 стр.
Алгоритм анализа финансовой устойчивости предприятия
793.14kb.
5 стр.
Отчета «Первичная оценка возможностей повышения финансовой устойчивости проектных особо охраняемых природных территорий»
151.6kb.
1 стр.
М. А. Зверева ОАО «ломо» использование оценки недвижимости в управлении имуществом предприятия
28.61kb.
1 стр.
Внутренний мониторинг финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий: формирование и развитие
526.49kb.
3 стр.
Цели и задачи
156.39kb.
1 стр.
Программа по дисциплине метрология и качество программного обеспечения краснобаев Ю. Л. Для очной формы обучения всего 40
39.54kb.
1 стр.
Прогнозирование нестабильности и механизм обеспечения устойчивости банковской системы россии 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит
467.53kb.
4 стр.
Бюджетирование как инструмент управления финансами предприятия
19.18kb.
1 стр.
Модели оценки опционов, их роль в инвестиционном анализе
465.2kb.
1 стр.