Главная страница 1 ... страница 4страница 5страница 6страница 7страница 8


Основные пути финансового оздоровления предприятий

К предприятиям, которые признаны банкротами, применяются ряд санкций:



  • Реорганизация производственно-финансовой деятельности;

  • Ликвидация с распродажей имущества;

  • Мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относится факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы, за счет увеличения объемов производства и реализации товара, повышению его качества и конкурентоспособности, снижения себестоимости и более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Особое внимание при этом необходимо уделять вопросам ресурсосбережения. Кроме того, большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса на рынках сбыта.



Экономико-математическое моделирование

Экономико-математическое моделирование в настоящее время один из инструментов экономического анализа. Использование экономико-математических методов и моделей позволяет получить новые качественные выводы об социально-экономических процессах и явлениях, изучить общие тенденции их развития. Это можно осуществлять, применяя специальные методы прогнозирования.

В зависимости от формы модели для анализа и прогноза используются различные подходы, алгоритмы, критерии.

Существует много методов прогнозирования, среди которых можно выделить метод анализа временных рядов. Он основан на допущении, согласно которому случившееся в прошлом дает достаточно хорошее приближение в оценке будущего.

При изучении в рядах динамики основной тенденции развития (тренда) решаются две взаимосвязанные задачи:


  • выявление в изучаемом явлении наличия тренда с описанием его качественных особенностей;

  • измерение выявленного тренда, то есть получение обобщающей количественной оценки основной тенденции развития.

На практике наиболее распространенными методами статистического изучения тренда являются: укрупнение интервалов, сглаживание скользящей средней, аналитическое выравнивание.

Основным содержанием метода аналитического выравнивания в рядах динамики является то, что основная тенденция развития Yt рассчитывается как функция времени: Yti = f(ti)

Определение теоретических уровней Yt производится на основе адекватной математической функции, которая наилучшим образом отображает основную тенденцию ряда динамики.

Важнейшей проблемой при применении метода аналитического выравнивания является подбор математической функции, по которой рассчитываются теоре­тические уровни тренда. От правильности решения этой проблемы зависят вы­воды о закономерностях тренда изучаемых явлений. На практике статистического изучения тренда различают следующие типы раз­вития социально-экономических явлений во времени:

1. Равномерное развитие. Для этого типа динамики присущи постоянные абсолютные приросты: Yt = Cоnst

Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными абсолютными приростами отображается уравнением прямолинейной функции:

Yt = а + bt, где

а и b – параметры уравнения; t – обозначение времени.

2. Равноускоренное (равнозамедленное) развитие. Этому типу динамики свойственно постоянное во времени увеличение (замедление) развития. Уровни таких рядов динамики изменяются с постоянными темпами прироста: Тпр = const

Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными темпа­ми прироста отображается функцией параболы второго порядка:

Y = а + bt + сt2

Значение параметров а и b идентичны параметрам, используемым в предыдущей функции. Параметр с характеризует постоянное изменение интенсивности развития (в единицу времени).

3. Развитие с переменным ускорением. Для этого типа динамики основная тенденция развития выражается функцией параболы третьего порядка:

Yt = a + bt + ct2 + dt3

В данном уравнении параметр d отображает изменение ускорения.

4. Развитие по экспоненте. Этот тип динамики характеризует стабильные темпы роста: Тр = const

Основная тенденция в рядах динамики с постоянными темпами роста отображается показательной функцией: Yt = ab, где

а – темп роста (снижения) изучаемого явления в единицу времени.

5. Развитие с замедлением роста в конце периода. У этого типа динамики показание цепного абсолютного прироста сокращается в конечных уровнях ряда динамики: Yц 0

Основная тенденция развития в таких рядах динамики выражается полулогарифмической функцией: Yt = а + blgt

На практике целесообразно выбор функции осуществлять либо на основе анализа аналитических показателей ряда динамики, либо методом перебора ряда функций и выбора той, которой соответствует наименьшая средняя квадратическая ошибка и средняя ошибка аппроксимации.

Этапы моделирования:

1. Исходные и расчетные данные о динамике уровня ряда (объем выпуска продукции или оказания услуг, балансовая прибыль, выручка, численность работающих и т.д. за 8-10 лет) заносятся в таблицу. Для наглядного отображения зависимости строят график динамики уровня ряда. По виду графика принимается гипотеза, например, что модель описывается линейной зависимостью: Y=+x


  1. Определяют параметры модели методом наименьших квадратов МНК, т.е. min Σеi2. Способ наименьших квадратов дает систему двух нормальных уравнений.

Система нормальных уравнений:

n + х = x или  + xср = хср

х + х2 = ух хср + xср2 = усрхср

уi – фактические уровни из таблицы;

n – число членов ряда;

х – показатель времени (года, кварталы, месяцы и т.д.), который обозначается порядковыми номерами, начиная от низшего, например:


Год

2000

2001

2002

2003

2004

х

1

2

3

4

5

у^ - оценочные значения полученные из модели;

Коэффициенты регрессии:

^ = усрхср – уср * хср / xср2 * xср2 ^ = уср – хср

Особое значение имеет знак перед коэффициентом регрессии. Если перед ^ знак плюс, то с увеличением Х значение У возрастает. Если перед ^ знак минус, то с увеличением Х значение У уменьшается.

3. Оценка адекватности выбранного уравнения тренда:

Проверка адекватности моделей, построенных на основе уравнений регрессии, начинается с проверки значимости каждого коэффициента регрессии и корреляции..

Коэффициент корреляции: rxy = усрхср – хср * уср / х * у

Значение парных коэффициентов корреляции свидетельствует о сильной связи между отклонениями фактических уровней сравниваемых рядов от соответствующих им выравненных уровней, если rxy > 0,7. Гипотеза о линейности верна с доверительной вероятностью р=0,95. Если коэффициент корреляции меньше 0,7, то гипотеза о линейности не подтверждается.

Значимость коэффициентов регрессии ^ и ^ и парных коэффициентов корреляции rxy проверяется на основе t – критерия Стьюдента:

t =  / m; t =  / m ; tr = rxy / mrxy

Случайные ошибки аппроксимации ,  и rxy:

m = (yi – yx^)2 / (n-2) / (хi – xi ср)2

m = (yi – y^)2 * хi2 / (n-2) * n(хi – xi ср)2

mr xy = 1 – rxy2 / (n-2)

Если все расчетные значения t- критерия больше tкр.- табличного, это свидетельствует о значимости коэффициентов регрессии и корреляции. Гипотеза о линейности верна.

Табличные данные t- критерия Стьюдента



При вероятности

α = 0,05


При числе степеней свободы γ = х - 2

5

6

7

8

9

2,571

2,447

2,365

2,306

2,262

Коэффициент детерминации: R2 = (yi^x – уср)2 / = (yi – у)2

показывает, какая доля вариации результативного признака обусловлена изменением факторных признаков, входящих в многофакторную регрессионную модель. Изменяется в пределах от 0 до 1 и по определению положителен. Если коэффициент детерминации больше 0,9, то модель описывает наиболее существенные стороны рассматриваемого процесса.

Проверка адекватности всей модели, в т.ч. и значимости коэффициента детерминации, осуществляется с помощью расчета F–критерия и величины средней ошибки аппроксимации. Значимость уравнения регрессии на основе F–критерия Фишера-Снедекора.

Критерий Снедекора: Fф = rxy2 * (n – 2) / (1 – rxy2) .

Если все расчетные значения F - критерия больше Fкр.- табличного, это свидетельствует о значимости уравнения регрессии и подтверждает гипотезу о линейности. Моделью можно пользоваться.

Табличные данные F- распределения при вероятности α = 0,05



При числе степеней свободы γ

числителя

знаменателя



2

3

4

5

4

6,94

6,59

6,36

6,26

5

5,79

5,41

5,19

5,05

6

5,14

4,76

4,53

4,39

7

4,74

4,35

4,12

3,97

γ -число степеней свободы, количество наблюдений в выборке минус число уровней связи, n –1.
Доверительные интервалы  и  - это проекция подынтегральной кривой, равной доверительной вероятности, решение интегрального уравнения. Интервал зависит от числа степеней свободы (m), доверительной вероятности (р) и разброса случайной величины.

При m → ∞ имеет место нормальный закон распредления.

Предельные ошибки ,  и rxy: Δ = tнаб * m; Δ = tнаб * m; Δr = tтабл * mr

Значение средней ошибки аппроксимации не должно превышать 12-15%.

Доверительные интервалы для определенных параметров:

L min =  – Δ; L max =  + Δ; L min =  – Δ; L max =  + Δ

4. Прогнозирование динамики на основе метода экстраполяции.

Прогнозное значение Yp : Yp = ^ + ^xp определяется на основе экстраполяции линейной зависимости

Средняя квадратическая ошибка прогноза:

my^p = ост 1 + 1/n + (хp – хср)2 / (хi – хср)2, где

хp – прогнозное значение, подставляемое вместо xi

ост = (y – y^)2 / n – 1

Доверительный интервал L – диапазон прогноза:

Lymin = y^p – Δy^p ;Lymax = y^p + Δy^p; Δy^p = tтабл * my^p

Пример: Проанализировать динамику и определить перспективную выручку организации. Исходные и расчетные данные для определения параметров системы уравнения представлены в табл.18.

Таблица 18



Исходные и расчетные данные для определения параметров системы уравнения

n

X

Y

Xi*Yi

X2

Y2

Xi-Xср

Yi-Yср

1

2

3

4

5

6

7

8

1

1

1925

1925

1

3705625

-5

-13661.27

2

2

4039

8078

4

16313521

-4

-11547.27

3

3

7033

21099

9

49463089

-3

-8553.27

4

4

8930

35720

16

79744900

-2

-6656.27

5

5

10994

54970

25

120868036

-1

-4592.27

6

6

13757

82542

36

189255049

0

-1829.27

7

7

17072

119504

49

291453184

1

1485.727

8

8

20591

164728

64

423989281

2

5004.727

9

9

23995

215955

81

575760025

3

8408.727

10

10

28697

286970

100

823517809

4

13110.727

11

11

34416

378576

121

1184461056

5

18829.727

Итого:

66

171449

1370067

506

3758531575

0

0.272727

продолж.табл. 18



n

(Xi-Xср)2

(Yi-Yср)2

7*8

Y^

Yi-Y^

(Y^-Yср)2

(Yi-Y^) 2

1

9

10

11

12

13

14

15

1

25

186622921

68306.36

696

1229

221720222

1510441

2

16

133333209

46189.09

3172.7091

866

154096562

121104

3

9

73158474

25659.82

6276.1

757

86679316

572898

4

4

44305967

13312.55

9379.4909

-450

38524141

202042

5

1

21088969

4592.273

12482.882

-1489

9631035

2216769

6

0

3346239

0

15586.272

-1829

0

3346239

7

1

2207386

1485.727

18689.664

-1618

9631035

2616836

8

4

25047295

10009.45

21793.055

-1202

38524141

1444935

9

9

70706694

25226.18

24896.446

-901

86679316

812604

10

16

171898321

52442.91

27999.836

697

154096562

486037

11

25

354568900

94150

31103.227

3313

240775878

10974463

Ито

го:


110

1.086Е+09

341374.4

172075.68

-627

1040358208

24304367

Расчёты производятся при помощи табличного редактора Excel по приведённым формулам.

Полученные результаты и коэффициенты:

Xср = 6; Yср = 15586.27273; (X*Y)ср = 124551.5455

Коэффициенты регрессии:

β = 3103,4 α = -3034.1

Уравнение регрессии: У = -3034,1 + 3103,4* Х

Среднеквадратические отклонения:

dx = 3,1623; dy = 9937,49; dо = 1486,43

Коэффициент корреляции: Kxy = 0,9876. Гипотеза о линейности модели верна, т.к. коэффициент корреляции больше 0,7 и равен 0,9876

Коэффициенты регрессии достаточно значимы, т.к.

Оценка значимости коэффициентов по t-критерию Стьюдента:

ta = - 2, 855 tb = 19,81 ; tr = 18,349

t > tтабл. (2,855 > 2,26), t > tтабл. (19,81 > 2,26)

и tr > tтабл. (18,349 > 2,26).

Модель линейная – надежна т.е. пригодна для практического применения.

Коэффициент детерминации: r2= 0,958 . Коэффициент детерминации больше 0,9, то модель описывает наиболее существенные стороны рассматриваемого процесса.

Критерий Фишера-Снедекора: Fф = 8,777 > Fтабл.= 6,94. Модель надежна и может быть использована для практического применения.

Случайные ошибки a, b и rxy:

m = 156,684; m = 1062,682 mkxy = 0,05243

Средняя квадратическая ошибка прогноза

myp = 1770,16, при хр = 12

Предельные ошибки a, b и rxy:

DA = 2403,788; DB = 354,4191

Доверительные интервалы для определенных параметров:

Lamin = -5437,86; Lbmin = 2748,972; Lamax = -630,285; Lbmax = 3457,81

Прогнозное значение Yp

Yp12 = 34206,2; Yp13 = 37310.01; Yp14 = 40413,14;

Yp15 = 43516.79; Yp16 = 46620,18

На рис. 24 построены графики фактической и расчетной выручки от реализации продукции с прогнозом ее на конец 2003 года и 2004 гг.


Y = - 3034.1 + 3103.4*X
Рис. 24. Динамика выручки от реализации продукции
В третьей главе рассматриваются предложения по совершенствованию данной проблемы с расчетом социально-экономической эффективности предлагаемых мероприятий.

Экономическая эффективность в общем виде рассматривается как его результативность, оценивается соотношением между затратами различных ресурсов и получаемым при этом эффектом.

Следует различать понятия «эффект» и «эффективность».

Под эффектом понимается производственный или социальный результат расходования экономических ресурсов, полученный в течение определенного периода. Он характеризуется различными стоимостными и натуральными показателями, оценивающими конечные или промежуточные результаты производства. К таким показателям относятся:



  • величина национального дохода;

  • объем произведенной продукции;

  • масса прибыли;

  • экономия различных производственных ресурсов или общая экономия от снижения себестоимости.

Эффективность - представляет собой величину эффекта, приходящуюся на единицу осуществленных затрат. Она определяется как отношение экономического эффекта к затратам и потребленным ресурсам. Повышение эффективности производства достигается в процессе его функционирования путем наилучшего использования живого и овеществленного труда, получения максимума продукции и услуг при минимуме затрат.

    Повышение эффективности производства выражается прежде всего в улучшении экономических показателей результатов его деятельности, к которым относятся:

  • уменьшение материально-энергетических затрат на каждую единицу производимой продукции и услуг;

  • увеличение объема продукции и услуг, получаемых с каждой единицы оборудования;

  • сокращение затрат живого труда путем повышения его производительности;

  • повышение качества продукции и услуг, что равносильно увеличению их производства;

  • совершенствование управления производством, обеспечивающее экономию затрат на эти цели.

Первостепенное значение имеет определение эффективности капитальных вложений; здесь следует различать абсолютную общую и сравнительную эффективность.

    Абсолютная эффективность характеризует общую величину отдачи, которая может быть начислена по каждому объекту капвложений в отдельности.

    Сравнительная эффективность характеризует экономические преимущества одного варианта по сравнению с другими и степень оптимальности выбранного варианта.



Таблица 19

Показатели, характеризующие эффективность механизма управления по предприятию в целом

Наименование показателя

Как рассчитывается

Что показывает

I. Показатели, характеризующие интересы собственников

1.Чистая рентабельность собственного капитала (отдача акционерного капитала), %

Чистая прибыль х 100 / акционерный капитал

Показывает эффективность предприятия в смысле преумножения капитала акционеров (сколько чистой прибыли приносит каждый вложенный акционерами рубль)

2.Рентабельность продаж (доля чистой прибыли в объеме реализации), %

Чистая прибыль х 100 / объем реализации

Характеризует способность предприятия накапливать прибыль из всего объема реализации. Чем выше величина этого показателя, тем выгоднее это для акционеров

3.Рост рыночной стоимости собственного капитала

Существуют различные методики определения стоимости собственного капитала, которые достаточно подробно изложены в литературе по оценке стоимости компании

II. Объемные показатели: доходы и расходы по обычным видам деятельности, прибыль (убыток от обычной деятельности), чистая прибыль

III. Относительные обобщающие показатели

1. Эффективность производственной деятельности предприятия

1.1. Издержки производства на 1 руб. товарной продукции

Издержки производства / объем выпуска продукции

Отражает эффективность затрат при выпуске продукции

1.2. Рентабельность товара, %

Прибыль от реализации х 100 / полная себестоимость продукции

Характеризует степень прибыльности производства товара

1.3. Фондоотдача

Объем выпуска продукции / среднегодовая стоимость основных производственных фондов

Характеризует эффективность использования основных производственных фондов

2. Эффективность организации сбыта и продвижения товара

2.1.Рентабельность продаж, %

Прибыль от реализации х 100 / объем продаж

Характеризует степень прибыльности работы предприятия на рынке, правильность установления цены

2.2.Общая рентабельность, %

Операционная прибыль х 100 / валюта баланса

Характеризует степень прибыльности производства и реализации товара (операционная прибыль - прибыль от продаж продукции до налогообложения)

2.3. Чистая рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль х 100 / собственный капитал

Показывает размер полученной чистой прибыли на каждый вложенный рубль собственного капитала

IV. Показатели использования трудового потенциала

1.Производительность труда, тыс. руб. / чел.

Объем выпуска продукции / среднесписочная численность производственных рабочих

Отражает эффективность организации производства и использования рабочей силы

2. Доля прироста продукции (услуг), полученной за счет производительности труда

3. Отношение темпа прироста средней заработной платы к темпам прироста производительности труда

4. Продукция на 1 руб. оплаты труда

Объем выпуска продукции / ФОТ производственных рабочих

Показывает количество продукции (в стоимостном или натуральном выражении), приходящейся на 1 руб. оплаты труда производственных рабочих

5. Доля фонда оплаты труда в объеме продаж, %

ФОТ персонала х 100 / объем продаж

Отражает эффективность организации труда и использования персонала

6.Капиталовоору-женность, %

Валюта баланса х 100 / численность персонала

Показывает, сколько средств организации приходится на каждого сотрудника

продолж. табл.19

7.Производительность единицы персонала, тыс. руб. / чел.

Выручка от продаж / среднесписочная численность персонала

Позволяет оценить вклад каждого работника в реализацию продукции

8.Рентабельность персонала управленческой деятельности, %

Чистая прибыль х 100 / численность работников аппарата управления

Показывает, сколько чистой прибыли приносит каждый работник предприятия

9.Затраты на содержание одного работника управления, тыс. руб.

Затраты на управление / численность работников аппарата управления

Показывает, сколько в среднем «стоит» работник аппарата управления

10.Удельный вес затрат на содержание аппарата управления в общей структуре себестоимости

Затраты на управление х 100 / себестоимость проданных товаров

Показывает, какой процент составляют затраты на управление в общей структуре себестоимости

V. Показатели непосредственно механизма управления

1.Коэффициент централизации управленческих решений

Количество принятых решений при выполнении основных функций управления на верхних уровнях управления / общее кол-во принятых решений при выполнении основных функций управления на всех уровнях управления

Характеризует степень централизации механизма управления

2.Коэффициент надежности механизма управления

Количество нереализованных решений / общее количество решений, принятых в системе управления

Характеризует степень исполнительской дисциплины

3.Количество документов на одного работника управления

Общее количество входящих и исходящих документов за определенный период / численность работников аппарата управления

Характеризует степень регламентации системы менеджмента и гибкость принятия управленческих решений




    Показатели экономической эффективности производства

Экономическая эффективность в конечном итоге выражается в повышении производительности труда. Следовательно, уровень производительности труда является критерием экономической эффективности.

В качестве исходного количественного критерия эффективности производства выступает годовая норма прибыли на вложенный капитал.



Е = = , где:

Е - норма прибыли на вложенный капитал (%),

П - чистая годовая прибыль (руб.),

К - вложенный капитал, обеспечивающий получение прибыли (руб.),

В - годовой объем производства продукции в продажных ценах (руб.),

С - полная себестоимость годового выпуска продукции (руб.).

Расчетные значения норма прибыли могут видоизменяться в зависимости от структуры капитала, уровня прогнозируемых цен на товар, объема спроса и других факторов.

Как известно производство и реализация любого товара невозможна без затрат овеществленного и живого труда, поэтому необходимы как единовременные, так и текущие затраты.

Текущие затраты начинают и заканчивают свое движение в каждом производственном цикле, постоянно возобновляются и образуют издержки производства (себестоимость продукции).

Единовременные затраты всегда выступают в форме примененных ресурсов, которые покупаются для пополнения основного и оборотного капитала и авансируются в виде капитальных вложений.

Важным показателем эффективности мероприятий, связанных с капитальными вложениями являются срок окупаемости и коэффициент эффективности.



Т = ; Е = , где:

Т - срок окупаемости затрат (тот период времени за который они окупаются);

К - капитальные затраты;

П - чистая годовая прибыль с учетом амортизации;

Е - коэффициент эффективности.

Согласно типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений нормативный коэффициент установлен на уровне не ниже 0,12 (срок окупаемости не выше 8,3 года). Применительно к новой технике последняя типовая методика устанавливает нормативный коэффициент на уровне не ниже 0,15 (срок окупаемости не выше 6,7 года, что подтверждается практикой американских компаний).

Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений в качестве показателя сравнительной эффективности утвержден показатель приведенных затрат (несмотря на кажущуюся устарелость данного показателя, практика показывает, что последний не потерял своей актуальности).

Сi + Ен Кi = минимум, где:

Кi - капитальные вложения по i-ому варианту;

Сi - себестоимость продукции за год по тому же варианту;

Ен - нормативный коэффициент эффективности.

Величина годового экономического эффекта (г.) определяется по формуле:



г. = х В2, где:

С1, С2 - себестоимость единицы продукции по сравниваемым вариантам (до и после внедрения мероприятия) (руб.);

К1, К2 - удельные капитальные вложения по сравнительным вариантам (руб.);

В2 - годовой объем производства после внедрения мероприятия (натуральные единицы);

Для учета снижения себестоимости в связи с ростом объема производства за счет уменьшения доли условно-постоянных расходов определяется относителная экономия условно-постоянной части косвенных затрат (о) определяется по формуле:

о = НУ НУ КВ, где:

НУ - годовая сумма условно-постоянной части косвенных затрат (руб.);

В2, В1 - проектный и действующий объемы производства (натуральные единицы);

КВ - коэффициент увеличения годового выпуска продукции.



КВ =

Для отдельных предприятий могут применяться показатели, выражающие отношение прироста прибыли П к капитальным вложениям, вызывающим этот прирост, или отношение прибыли к производственным фондам:



= ; =

Наиболее полным и наглядным является показатель фондоотдачи. Он определяется как отношение годового объема реализации продукции и услуг к среднегодовой стоимости основных фондов.



Ф = (руб./руб.)

В международной практике обоснования эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности:



  • чистая текучая стоимость рассматривается как норма минимального дохода, подтверждающая целесообразность осуществления капвложений;

  • рентабельность капитала - отношение чистой прибыли (за вычетом налогов) к собственному капиталу. В условиях рынка этот показатель более стабильный, чем рентабельность продукции;

  • внутренний коэффициент эффективности представляет собой такое пороговое значение рентабельности капитала, при котором становится возможным равенство притоков и оттоков наличных средств, а сама чистая текущая стоимость превращается в нулевую величину. Проект мероприятий считается рентабельным, когда внутренний коэффициент эффективности не опускается ниже этой исходной нормы окупаемости вложений;

  • максимальный денежный отток - это наиболее отрицательное значение чистой текущей стоимости, рассчитанной нарастающим итогом. Этот показатель отражает общую стоимость предлагаемых мероприятий с указанием источников финансирования затрат;

  • точка (норма) безубыточности - это минимальный размер выпуска продукции, при котором достигается «нулевая прибыль», то есть равенство доходов от продаж и издержек производства. Дальнейшее увеличение объема продаж приводит к появлению прибыли. Точка безубыточности находится графическим и аналитическим способами. Графическим она лежит на пересечении линий объема продаж и полных издержек производства (в разбивке последних на постоянные и переменные).

    Аналитически точка безубыточности определяется по формуле:

    НБ = , где:


НБ - точка (норма) безубыточности по объему реализации продукции (в натуральных единицах);

Ипост. - суммарные издержки производства;

Цед. - удельная цена продукции (руб.);

Ипер./ед. - удельные переменные издержек производства (руб.).

Полученное уравнение условно принимаем для практического использования и считали прогноз по выручке.В дипломной работе студент имеет возможность использовать и другие методы прогнозирования.

Метод дисконтирования

Один из принципов проектного анализа состоит в том, что необходимо сопоставить затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. Известно, что затраты на создание и реализацию проекта (предлагаемых мероприятий) растягиваются во времени, а доходы от проекта, помимо растягивания во времени, возникают обычно после осуществления затрат. Поэтому, чтобы определить современную стоимость будущих платежей, необходимо провести процедуру дисконтирования платежей, т.е. сопоставить будущие потоки денег с их современной стоимостью.

Формула дисконтирования при рязовых платежах:

Е0=ЕП1

qn , где

Е0 - современная величина платежей, т.е. приведенная к настоящему моменту времени;

Еп - платежи в конце п - периода;



1

q - дисконтный множитель;


i - ставка процентов на вложенный капитал (или дисконтная ставка)

В случае периодических платежей: Ео = е qn -1 qn(q-l)

Где е - ежегодные платежи;

qn -1 - дисконтный множитель.

qn(q-l)


Дисконтирование является процессом, обратным исчислению сложного процента. Начислением сложного процента называется процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов, а сумму, полученную в результате накопления процентов, называют будущей стоимостью. При этом, первоначальная сумма вклада называется текущей стоимость.

При начислении сложного процента находят будущую стоимость путем умножения текущей стоимости на (1 + ставка процента) столько раз. на сколько лет делается расчет:

FV = PV(1 +i)n

FV - будущая стоимость

PV - текущая стоимость,

i - ставка процента, п - число лет.


В экономическом анализе ее определяют как уровень доходности, который можно получить по разным инвестиционным возможностям. При финансовом анализе за ставку дисконта берут тот процент, под который данная фирма может занять финансовые средства. Если банки кредитуют фирму, по ставке 90%, то это и будет ставкой дисконта.

И в экономическом, и в финансовом анализе дисконтирование - это приведение друг к другу потоков доходов (выгод) и затрат год за годом на основе ставки дисконта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов и затрат.

В проектном анализе эффективность проекта измеряется его доходностью. Главными показа гелями доходности проекта являются чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности.

Метод внутренней нормы доходности.

Мерилом эффективности инвестиций в этом методе является внутренняя норма доходности (г), т.е. такая ставка процентов, при которой дисконтированная сумма потока платежей равна нулю.

Исходная формула для расчета внутренней нормы доходности (г):

n

E0=-Cn +Z(Ke-Kа)_1_ =0


t=o (1 + г)t

Е() - современная величина платежей, т.е. приведенная к настоящему моменту времени;

Сn - первоначальная стоимость инвестиций; Кс, Ка- поступления, выплаты.

Чтобы найти величину г, надо решить уравнение n-й степени. При n>4 решение может быть только приближенным. Поэтому на практике прибегают к упрощенным приближенным методам вычисления. Полученное значение r сравнивают с установленной на предприятии минимальной нормой доходности rmin. Если r > rmin, то инвестиция целесообразна.


Социальный эффект (с) определяется по формуле:

с = , где:

m - количество факторов, обусловливающих экономию времени на получение услуг;

di - средняя экономия времени клиента (заказчика) на получение еденицы услуг в результате действия i-ого фактора (час.);

nt - количество заказов, по которым достигается экономия времени заказчиков в результате действия i-ого фактора (едениц);

c - стоимостная оценка 1 часа свободного времени трудящегося (руб.).
Примеры расчета эффективности предлагаемых мероприятий

Пример 1. Расчет эффективности мероприятий по совершенствованию рекламной политики предприятия.

Эффективность от рекламной политики выражается в приросте выручки и прибыли.



V = , где:

Vср.дневн. - средний дневной объем выручки фирмы;

В - относительный прирост среднедневного объема выручки;

Д - количество дней учета выручки в рекламном периоде.

Таблица 20

Исходные данные для расчета эффективности мероприятия по совершенствованию рекламной политики

Показатели

Ед. измер.

Значение показателя

  1. Количество дней учета выручки в рекламном периоде

дней

365

  1. Средний дневной объем выручки фирмы

тыс. руб.

11,7

  1. Относительный прирост среднедневного объема выручки

%

2,1

V = = 89,7 тыс. руб.

П = V= 89,7= 22,4 тыс. руб.

p -прибыль на 1 рубль выручки.



Пример 2. Расчет эффективности от реализации дебиторской задолженности.

Таблица 21



Исходные данные для расчета эффективности

от реализации дебиторской задолженности

Наименование

2003 г.

После проведения мероприятия

Дебиторская задолженность

595,00 тыс. руб.

498,96 тыс. руб.

Просроченная дебиторская задолженность

137,20 тыс. руб.

41,16 тыс. руб.

Внереализационные доходы

_

96,04 тыс. руб.

Реализовать просроченную дебиторскую задолженность предприятие будет через Федеральный долговой центр за 70% от номинала:

137,200,70 = 96,04 тыс. руб.



Пример 3. Расчет эффективности от мероприятия по внедрению новых видов услуг.

Расчет прироста объема реализации и прибыли в результате внедрения новых (дополнительных) видов услуг в ООО «Бизнес-центр».

Таблица 22

Исходные данные для расчета эффективности мероприятия по внедрению дополнительных услуг – услуг факсовой связи

Наименование видов услуг

Цена за единицу услуги (руб.)

Прибыль на 1 рубль выручки (руб.)

Проектируемое количество услуг (единиц)

Единовременные текущие затраты (руб.)

1. Отправка факса в пределах Москвы (1 стр.)

30

0,12

185

2000

2. Отправка факса по России (1 стр.)

60

_

115

_

3. Отправка факса за границу (1стр.)

90

_

50

_

V = 30185 + 60х115 + 90х50 = 16950 руб.

П = 16950х0,12 = 2034 руб.

Таблица 23

Исходные данные для расчета эффективности мероприятия по внедрению дополнительных услуг - использование компьютера

Наименование

Цена за единицу (руб.)

Прибыль на 1 руб. выручки (руб.)

Проектируемое кол-во услуг (ед.)

Единовр. текущие затраты (руб.)

1.Услуги компьютера

(1 час)


100

0,80

80

23000

2.Услуги Интернет

(1 час)


150

_

50

_

3.Подготовка текста на компьютере (1 стр.)

150

_

65

_

4.Ксерокопия документа (1 стр.)

15

_

230

_

V = 100х80 + 150х50 + 150х65 + 15х230 = 287000 руб.

П = 28700х0,80 = 22990,5 руб.


Таблица 24

Исходные данные для расчета эффективности мероприятия по внедрению дополнительных услуг - услуг телефонной связи

Наименование

Цена за единицу (руб.)

Прибыль на 1 руб. выручки (руб.)

Проектируемое кол-во услуг (ед.)

Единовр. текущие затраты (руб.)

1.Звонок по Москве

15

0,02

250

80

2.Звонок за границу

50

0,15

135

1000

3.Звонок по России

35

_

115

_

V = 15х250 + 50х135 + 35х115 = 14525 руб.

П = 15х250х0,02 + 50х135х0,15 + 35х115х0,15 = 1691,25 руб.

Расчет общего объема реализации предложенных услуг и прибыли составит ∑V = 16950 + 28250 +14525 = 59725 руб.

∑П = 2542,5 + 22035 + 1570,5 = 29691,7 руб.



= П - текущие затраты = 29691,7 - 26080 = 3611,7 руб.

Пример 4. Мероприятия по улучшению условий труда.

Эффективность по этому направлению выражается в снижении потерь рабочего времени, условном высвобождении работающих, экономии по фонду заработной платы.



              1. Экономия фонда рабочего времени определяется по формуле:

Р.В. = (НБ - НБ’)хr, где:

НБ - невыходы по болезни в отчетном периоде (дней);

НБ’ - невыходы по болезни в проектируемом периоде (дней);

r - численность работников (чел.).



  1. Условное высвобождение сотрудников определяется по формуле:

∆r = , где:

ДЭ - эффективный фонд времени 1-ого работника в год (220 - 230 дней).



  1. Экономия по фонду заработной платы определяется по формуле:

З./ П. = ЗСР.М. х12х∆r(1 + ), где:

ЗСР.М. - среднемесячная заработная плата;

НС - ставка единого социального налога (35,6%).
Таблица 25

Исходные данные для расчета эффективности

мероприятий по улучшению условий сотрудников предприятия

Показатели

Единица измерения

Величина показателя

до проведения мероприятия

после проведения мероприятия

1.Невыходы по болезни

дни

12

7

2.Численность работников

чел.

26

_

3.Эффективный фонд рабочего времени

дни

_

227

4.Среднемесячная зарплата 1-ого работника

руб.

2400

_

5.Ставка единого социального налога

%

35,6

35,6

6.Дополнительные затраты (кондиционер)

тыс. руб.

_

26,4

7.Амортизационные отчисления

%

_

10

Расчеты показателя:

Р.В. = (12х7)х26 = 130 дней

∆r = = 0,6 чел.



З./ П. = 2400х12х0,6х1,356 = 23,46 руб.

= З./ П. - аморт. = 23,46 - 0,1х26,4 = 20,82 руб.

Срок окупаемости капитальных затрат (стоимость кондиционера)

Т = = 1,3 (года)

Пример 5. В одном из подразделений предприятия предлагается внедрить научную организацию труда, которая предусматривает создание бригады. Численность бригады 15 чел.

Сроки внедрения мероприятия: 01.05.04г.

Единовременные затраты: 8000 руб.

Таблица 26



Показатели процесса производства

Наименование

До внедрения мероприятия

С учетом внедрения мероприятия

1.Объем производства (шт.)

17200

17200

2.Трудоемкость единицы товара (норма/час)

1,8

1,5

3.Общая трудоемкость работ (норма/час)

30960

25800

4.Годовой фонд рабочего времени одного рабочего (час)

1825

1825

5.Единый социальный налог (%)

35,6

35,6

6.Среднегодовая заработная плата одного рабочего (руб.)

2220

2500

Расчет экономической эффективности

1. Снижение трудоемкости годового объема производства

(1,8 - 1,5)х17200 = 5160 норма/час или 16,6 %

с учетом срока внедрения мероприятия:



= 2580 норма/час

  1. Относительная экономия численности составит

= = 2,83 чел.

с учетом времени внедрения:



= = 1,41 чел.

  1. Снижение себестоимости происходит за счет экономии фонда заработной платы.

В расчете на год: = = 3614 руб.

с учетом времени внедрения мероприятия: = = 1807 руб.



  1. Годовой экономический эффект составит:

= (3614 - 0,15)х800 = 3494 руб.

Прирост производительности труда:

П = = = 19,9%

Литература:


  1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007.

  2. Веснин В.Р. Основы менеджмента

  3. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент, изд. ГАРДАРИКИ-М.,2002

  4. Герасимова и др. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в вопросах и ответах - М., 2003.

  5. Громыко Г.Л. Теория статистики: практикум .-М.: ИНФРА-М, 2001

  6. Жак Ришар, Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: «ЮНИТИ», 1997.

  7. Керимов Бухгалтерский учет на производственных предприятиях, учебник, 2003.

  8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиции, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996.

  9. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: АО «ДИС», МВ-Центр, 1994.

  10. Курс экономического анализа/Под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 1984.

  11. Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. и др. Анализ и обоснование управленческих решений. – М.: Финансы и статистика, 1991.

  12. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. – М.: Финансы и статистика, 1991.

  13. Муравьев А.И. и др. Анализ внешнеэкономической деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1991.

  14. Петров В.В., Ковалев и др. Как читать баланс. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1994.

  15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия. – Минск: ИСЗ, 1996.

  16. Сомов Р.Г. Общая теория налогов и налогообложение, учебное пособие - М., 2000.

  17. Сухова, Чернова Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия - М., 1999.

  18. Теория экономического анализа/Под ред. А.Д. Шеремета. – М.: Прогресс, 1982.

  19. Чернышова, Чернышов Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - М., 2003.

  20. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). – М.: Экономика, 1974.

  21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. – М.: Инфра-М, 1996.

Приложение 1.




<< предыдущая страница   следующая страница >>

Смотрите также:
Методические указания по выполнению дипломной работы для студентов специальности 080507 «Менеджмент организации»
1570.68kb.
8 стр.
Методические указания для студентов специальности 080507. 65 «Менеджмент организации»
523.62kb.
3 стр.
Методические указания по выполнению дипломной работы для студентов специальности «Математика и информатика»
292.85kb.
1 стр.
Методические указания к выполнению курсовых работ для студентов специальности
129.95kb.
1 стр.
Методические указания для выполнения курсовых работ по дисциплине «Теория организации»
310.94kb.
1 стр.
Методические рекомендации по подготовке, выполнению и оформлению курсовых работ для студентов, обучающихся по специальности 080507. 65 «менеджмент организации»
572.67kb.
8 стр.
Методические указания по выполнению дипломной работы для студентов всех форм обучения специальности 080102. 65 (060600) «Мировая экономика»
696.84kb.
3 стр.
Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансы предприятия»
387.22kb.
1 стр.
Методические указания по выполнению лабораторной работы №3 для студентов специальности 071900 «Информационные системы и технологии»
164.45kb.
1 стр.
Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности 050509
312.33kb.
1 стр.
Методические указания к выполнению лабораторной работы №10 для студентов очной формы обучения всех специальностей
188.73kb.
1 стр.
Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080102. 65 (060600) «Мировая экономика»
169.1kb.
1 стр.